Exporteure in die USA - Verlierer: In Deutschland sind das etwa der Anlagen- und Maschinenbau oder die Autoindustrie. Kaum jemand wird Zölle von zwanzig Prozent oder mehr in seiner Preiskalkulation abfedern können und die Meisten werden nach anderen internationalen Märkten Ausschau halten. So wie es die ebenfalls  von Trumps Zöllen getroffene Konkurrenz freilich auch tut. Was folgt, sind Preiskämpfe, um wenigstens einen Teil der Produktion zu halten. Über niedrigere Preise freuen sich dann zwar die Kunden, aber weil die Produktion sinkt,  droht die Gefahr einer Rezession.

Importeure in den USA - Verlierer: Ware aus dem Ausland geht  ja nicht immer an Endkunden. Vieles benötigen US-Unternehmen als Bauteile in ihrer Produktionskette. Prominentes Beispiel ist Apple, das jede Menge aus China bezieht. Selbst ein so markenstarkes Unternehmen wie Apple könnte Mehrkosten, wie Trumps ursprüngliche Zoll-Pläne sie bedeutet hätten, nicht eins zu eins an seine Kundschaft weiterleiten - das ginge dann also auf den Gewinn. Die Apple-Aktie hatte denn auch zwischen 3. April und 8. April 2025 fast zwanzig Prozent an Wert verloren. Inzwischen hat sie sich - vermutlich auch in Folge von Trumps Rückzieher - ein wenig erholt.

Hersteller in den USA - Gewinner: Je mehr Unternehmen ihre Sachen vor Ort produzieren und je weniger sie Bauteile aus dem Ausland benötigen - desto weniger stören Trumps Zölle. Im Gegenteil: Gerade wegen der Zölle werden  sie ja starke Wettbewerber aus dem Ausland los! Etwa im Anlagen- und Maschinenbau. Dennoch bleibt ein Problem: Die amerikanischen Herteller werden die Lücke, die die fehlende ausländische Konlurrenz reißt, nicht komplett ausfüllen können. Denn dafür fehlt ihnen schlicht das Personal. Das Angebot an Maschinen wird also bei gleichbleibender Nachfrage knapper. Und was macht man, wenn einem dann die Kunden die Ware aus den Händen reißen? Man erhöht die Preise. 

Konsumenten in den USA - Verlierer: Sie sind die letzten  - und die beißen die Hunde. Der Chevrolet? Wird teurer, weil die Maschinenbauer den Autofabriken ihre Preise diktieren. Das iphone? Wird am Ende womöglich doch teurer. Denn inzwischen ist wieder die Rede von Sonderzöllen auf Smartphone-Bauteile oder Halbleiter aus China.

Konsumenten außerhalb der USA - mal Verlierer, mal Gewinner: Natürlich steigen die iPhone-Preise dann überall und nicht nur in den USA. Solche und ähnliche Nachteile haben alle Konsumenten. Aber es gibt einen gegenläufigen Effekt: Hersteller, die ihre Waren nicht mehr in den USA loswerden, dürften unter Preisdruck geraten. Fachleute prognostizieren deshalb bereits einen Preisrutsch auf dem deutschen Automarkt.

Doch so weit ist es auch hier noch nicht. Denn Trump ist jeden Tag für eine neue Überraschung gut. Immerhin jedenfalls dürfte er mit seiner riesigen Drohkulisse große Exportnationen wenigstens mal an den Verhandlungstisch kriegen.